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行業(yè)資訊 |
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拋儲方案引多方猜想 紡織用棉企業(yè)擔憂棉花質(zhì)量差
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據(jù)市場消息，日前，我國的儲備棉輪出方案已獲國務(wù)院批復，輪出總量為100萬噸，其中2011年度國產(chǎn)棉33萬噸，輪出底價為13200元/噸;2012年度國產(chǎn)棉47萬噸，底價為14200元/噸;2012年度進口棉轉(zhuǎn)國儲棉20萬噸，底價為15500元/噸，一些國儲棉庫已經(jīng)完成重新公檢、打捆以及前期掛牌銷售等準備。
記者就此傳言向相關(guān)人士求證，該人士表示，目前得到的消息確實是這樣，只是在等待輪出的細則公布。在此前召開的2015年中國國際棉花會議上，國家發(fā)展與改革委員會經(jīng)濟貿(mào)易司副處長尹堅表示，儲備棉出庫具體方案正在進一步完善中，正常情況下相關(guān)信息在6月下旬前后向社會公布。他指出，今年儲備棉輪出會積極穩(wěn)妥，將在不打壓市場價格，保持市場平穩(wěn)運行的前提下，在新棉上市前，隨行就市，有序開展。
綜合各方的消息，儲備棉在近期公布拋儲細則已經(jīng)是基本確定的事，只是目前傳言的棉花拋儲底價高于用棉企業(yè)、貿(mào)易商的預期。此外，由于所拋儲的棉花大部分是2012、2011年度的棉花，企業(yè)擔心棉花的質(zhì)量降級嚴重，不能達到生產(chǎn)配棉標準。
拋儲方案三大猜想
目前，市場上最為關(guān)注的就是棉花拋儲的具體方案，而業(yè)內(nèi)也有不少專業(yè)人士對拋儲的方案進行了猜測，大致分為三種：
一是可能搭配2016年1%關(guān)稅內(nèi)的配額。由于我國的棉花相比外棉成本高、質(zhì)量差，所以進口棉花配額成為企業(yè)爭相搶奪的稀缺資源，而國家很有可能為了盡快消化國儲棉，提高國儲棉成交量，采取按比例搭售配額的方式拋儲，但這種方式缺陷是增加外棉進口量，影響國產(chǎn)棉消化速度，與當前國家消化儲備棉的主旨沖突。
二是棉花進口一般貿(mào)易滑準稅配額與購買國儲數(shù)量掛鉤，以3:1比例發(fā)放。早在2013年，拋儲棉花遭遇困境，成交率只有35%左右，為了提高儲備棉的成交量，當時市場傳言政府可能調(diào)整拋儲方案，即每購買3噸國儲棉可得到1噸進口棉花配額。雖然事后證明只是傳言而已，但這種可能性也確實存在，因為在3年收儲期間，國內(nèi)棉花質(zhì)量下降較為嚴重，紡企主動購買的意愿并不是很強烈，政府為了盡快消化儲備棉，調(diào)整儲備棉規(guī)模及質(zhì)量，有可能采取這種方法。
三是競拍國儲棉按比例搭配國儲庫中的外棉。這種拋儲方案得到了大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士的認可。他們均認為，這樣不僅可以快速消化國儲棉規(guī)模，而且不用增加進口配額，就可以防止外棉進入國內(nèi)市場影響國產(chǎn)棉花消費量。比如，現(xiàn)在傳言中的計劃拋儲100萬噸，2011年度儲備棉33萬噸，2012年度儲備棉47萬噸，儲備2012年美棉20萬噸。從目前來看，這種方案的可能性最高。
傳言價格略高預期
對于“傳言”中的2011年度國產(chǎn)棉輪出底價13200元/噸，2012年度國產(chǎn)棉底價14200元/噸，2012年度進口棉轉(zhuǎn)國儲棉底價15500元/噸，一些國內(nèi)紡企和外商表示，從數(shù)量上來看，相較1100多萬噸的國儲棉庫存，“輪出”100萬噸在意料之中，畢竟國儲棉財政補貼已“捉襟見肘”，只是拋儲底價高于心里預期。
以國產(chǎn)3128級棉花為例，目前，新疆手采棉內(nèi)地庫毛重提貨價約13300元/噸~13600元/噸，高于13600元/噸的大多是達到“雙29”，即纖維長度29mm及以上，纖維強力達到29GPT及以上的棉花;地產(chǎn)3128級皮棉成交價僅為13000元/噸~13200元/噸，但2011年、2012年國儲棉的起拍價卻分別為13200元/噸、14200元/噸，明顯高于現(xiàn)貨價格。外棉也是如此，6月下旬以來，我國各主港C/A SM 1-1/8、EMOT SM 1-1/8的凈重提貨價分別為15500元/噸、15400元/噸，EMOT M 1-1/8的價格僅15000元/噸左右，但2012年度進口轉(zhuǎn)國儲外棉起拍底價高達15500元/噸，高于現(xiàn)貨市場近500元/噸。
對此，有紡企負責人表示，國家儲備棉的拋儲原則是不打壓市場，在國內(nèi)棉花現(xiàn)貨資源出現(xiàn)緊缺時，拋售儲備棉穩(wěn)定市場，不至于引起棉花價格出現(xiàn)大的波動。但是，此次傳言中的拋儲價格比現(xiàn)貨市場價格還高，沒有起到抑制棉花價格上漲的作用，反而提高了紡企的用棉成本。因此，也有專業(yè)人士預計，如果以傳言中的價格輪出100萬噸國儲棉，進度將不會很快，成交也將集中在2011年度國儲棉、2012年度國儲外棉上。
紡企急待方案落地
目前，業(yè)內(nèi)對于“傳言”的拋儲數(shù)量及拋儲價格基本已經(jīng)確認。隨著拋儲的傳言愈演愈烈，紡織用棉企業(yè)各方均在拭目以待，等待著拋儲方案的最后確定，以致目前國內(nèi)的市場行情繼續(xù)下滑，訂單多以小批量為主，即使偶有大單詢價，也是競爭激烈，條件苛刻。
自去年開始不再實施棉花臨時收儲政策后，我國的巨額棉花庫存成為紡企始終擔心的問題。目前，拋儲傳聞得到證實，紡企焦急等待方案細則的落地。山東等地生產(chǎn)棉紗的企業(yè)，在拋儲消息的影響下，不再繼續(xù)調(diào)價出貨，而是觀望居多，等待后市原料價格的走勢。多數(shù)紡企仍然采取規(guī)避風險的態(tài)度，將品種結(jié)構(gòu)調(diào)到混紡紗線。有棉花企業(yè)表示，6~8月份是紡企最為艱難的3個月，堅持挺住，等待新棉上市后，棉花行情或有轉(zhuǎn)機。
湖北地區(qū)紡織企業(yè)手中已無庫存，購棉以隨買隨用為主，且多數(shù)采購外棉。湖北天門市某紡企負責人表示，他們企業(yè)現(xiàn)在已沒有庫存，以隨買隨用為主。在拋儲日期、價格等細節(jié)未定的情況下，不敢大量采購。在等待拋儲這段時間里，以采購外棉使用為主，零星采購國內(nèi)新棉只用來紡低支紗。湖北孝感市也有紡企負責人表示，現(xiàn)在主要在市場上尋求外棉，但湖北、湖南外棉資源也較少，企業(yè)十分關(guān)注拋儲的方案，期待拋儲以解決后續(xù)用棉問題，但又擔心棉花質(zhì)量不能滿足生產(chǎn)需求。
由于拋儲價格高于當前棉紡織企業(yè)、中間商的預期，雖然競拍國儲棉后可以通過質(zhì)押、融資等多種方式緩解現(xiàn)金流壓力，但在坯布、棉紗市場進入淡季，價格和消費需求持續(xù)疲軟的前提下，紡企高價接拍國儲棉的積極性或不高。有紡企表示，目前企業(yè)維持較低的棉花庫存，等拋儲的最后方案公布。如果屆時拋儲價格沒有變化，企業(yè)將會及時采購國儲美棉補充原料庫存。2011年、2012年的國產(chǎn)棉與目前市場上的現(xiàn)貨價格差不多，但是擔心質(zhì)量較差，不能滿足生產(chǎn)，所以企業(yè)會謹慎采購。對此，有分析認為，考慮到保護2015/2016年度棉農(nóng)收益、穩(wěn)定棉花種植面積以及國儲棉自身成本等問題，起拍底價下調(diào)的希望不大。在必須降低國儲棉庫存，降低財政補貼的硬性指標下，只能通過競拍國儲棉同時按一定比例搭配棉花進口配額來調(diào)動用棉企業(yè)、貿(mào)易商的積極性。
國內(nèi)外市場均受影響
從此前發(fā)改委相關(guān)人士的態(tài)度可看出，6月底前發(fā)布拋儲公告，7月開始國儲棉放儲可能性最大。那么，拋儲會給國內(nèi)外的棉花市場帶來怎樣的影響呢?
其實，自發(fā)改委相關(guān)負責人表示儲備棉出庫具體方案正在完善，相關(guān)信息將在6月下旬公布后，市場隨即有了明顯的變化。先是鄭棉期貨價格大幅跳水，給沉寂多時的市場帶來新的生機，隨后現(xiàn)貨價格連續(xù)跟跌，紡企采購慎之又慎。直至今日，拋儲帶來的利空影響逐漸被市場消化，現(xiàn)、期貨價格有企穩(wěn)態(tài)勢，人們的關(guān)注點也從炒消息變成了猜政策具體方案。
有專業(yè)人士認為，目前，傳言的底價明顯高于當前的鄭棉期貨價格和港口美棉現(xiàn)貨價格，對外棉報價和ICE期貨形成支撐。總體來看，雖然拋儲會增加短期的現(xiàn)貨供應(yīng)，但由于拋儲價格高于市場，對外盤的負面影響并不明顯。
傳言拋儲100萬噸儲備棉，使得國際市場棉花流動資源增長，但由于國儲棉并不推向國際市場，僅限于國內(nèi)流通，且2014/2015年度美棉簽約出口量已明顯高于USDA年初的預測數(shù)量(超賣已達10%)，美國國內(nèi)可供軋花廠、出口商和國際棉商調(diào)運的皮棉已屈指可數(shù)，國儲棉又無法生成ICE倉單，因此對ICE市場而言，中國高底價“輪儲”對2015/2016年度遠月合約美棉、澳棉等形成利好。
100萬噸棉花約相當于國內(nèi)兩個月的用量。目前本年度的棉花沒賣完，配額少之又少，如果7月份開啟國儲棉競賣，對20多萬噸港口保稅棉的沖擊是顯而易見的，美棉、烏棉、印度棉的滯銷狀態(tài)或持續(xù)。一般來說，重新公檢后，2012年度儲備棉美棉會降一個等級，即原來的SM、M級分別降至M、SLM級，但2012年度的美棉整體品級、品質(zhì)比較好，纖維長度、馬克隆值等指標也適合紡中高支棉紗，因此將與港口的M、SLM級美棉、西非棉、烏棉等形成直接競爭。對于2015年度SM、GM級高品質(zhì)機采澳棉打壓則并不太明顯。而2011、2012年度國儲新疆棉將對港口印度棉S-6、非州棉、巴基斯坦棉花等低檔次、低品質(zhì)的棉花構(gòu)成“對沖”。另外，考慮到2015年度未使用的1%關(guān)稅棉花進口配額已不足40萬噸，而且大中型棉紡織企業(yè)傾向于采購2015年度巴西棉、澳棉，在港保稅棉或遭人為忽視。 |
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發(fā)表時間：[ 2015/7/1 ] |
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